Кто обвалил рубль

19 декабря, 2014 в 8:12
то обваили рубль

Крупные игроки давят на рубль, но в «черный вторник» он пал жертвой паники и ЦБ

Обвал рубля в начале недели вызвал шквал разговоров о спланированной атаке на российскую валюту. Участники рынка не верят в возможность сговора. Впрочем, западные фонды, по словам аналитиков, уже не первый месяц играют против валют сырьевых стран.

В начале декабря глава Службы внешней разведки, экс-премьер-министр России Михаил Фрадков сделал громкое заявление. ҺСША и их союзники стремятся сменить правящий режим в Москве путем санкций и атак на рубль и цены на нефтьһ, — сказал он в интервью агентству Bloomberg, подчеркнув, что Һэто не большой секретһ. ҺНикто не хочет видеть сильную и независимую Россиюһ, — добавил он. На тот момент цены на нефть уже упали со $105 до $70 за баррель марки Brent. Курс доллара подскочил с 34 руб. на начало года до почти 54 руб.

Слова Фрадкова многие списали на должность и особенности текущего политического момента. Правда, когда рубль начал штурмовать очередные минимумы, а нефть провалилась ниже $60, стало как-то неудобно иронизировать над бывшим премьер-министром.

Центральный банк 11 декабря повысил ключевую ставку до 10,5%, но это не остановило падение. В понедельник, 15 декабря, доллар закрепился выше 60 руб. ЦБ в ответ подбросил ставку до 17%. Торги утром во вторник, 16 декабря, начались резким укреплением рубля, который ушел к 58. Показалось, что Банк России добился своего, охладив пыл спекулянтов, но спустя буквально несколько минут началось падение, к середине дня ставшее практически неконтролируемым.

Многим в этот момент вспомнился август 1998-го, а также события 16 сентября 1992 года в Лондоне. Тогда на бирже обвалился курс фунта стерлинга, и до сих пор принято считать, что виновником этого был миллиардер Джордж Сорос. Его валютные спекуляции Һпо легендеһ позволили ему заработать $1–1,5 млрд. Правда, Һкейс Соросаһ был многократно разобран разными аналитиками, которые утверждают, что он в одиночку не мог провернуть такую операцию, а резкий скачок вниз вызван был тем, что к атаке на фунт подключились и другие крупные рыночные игроки.

Важно отметить, что и тогда действия британских финансовых властей не помогли остановить волну продаж. Причем ставка повышалась в течение дня два раза (с 10% до 12% и 15%). Падение курса фунта продолжалось и после 16 сентября, полностью он стабилизировался лишь в декабре, потеряв около четверти по отношению к доллару. Считается, что одной из причин атаки спекулянтов на фунт стало желание удержать его курс к немецкой марке.

В недавнем российском Һчерном вторникеһ аналитики не увидели какой-то специальной целенаправленной игры на обрушение рубля. Все говорят о двух ключевых факторах – поведении ЦБ и панике, которая охватила участников рынка и население.

ҺТо, что произошло в понедельник и вторник, стало преимущественно следствием паники: с одной стороны, многие ждали более решительного повышения ставки на заседании 11 декабря, с другой — в понедельник ЦБ опубликовал крайне негативный экономический прогнозһ, — говорит Валерий Вайсберг, директор аналитического департамента ИК Регион. ҺНа мой взгляд, всему виной паникаһ, — соглашается Антон Сороко из ҺФинамаһ.

И в понедельник, и во вторник все ждали, что сейчас со своими интервенциями выйдет ЦБ или предпримет другие действия (помимо повышения ставки) для стабилизации курса. Но он этого не сделал. А одной ставкой распродажи не остановить, что хорошо показывает пример 92-го года. ҺОтсутствие Банка России на валютном рынке во вторник сыграло ключевую роль в обвале рубля: после резкого повышения ключевой ставки регулятору оставалось только Һдобитьһ игроков против отечественной валюты масштабными интервенциями (хотя бы как в начале марта 2014 года, когда ЦБ разом продал более $11 млрд). Однако после того, как участники рынка увидели, что ЦБ на рынке нет, покупать валюту принялись уже все, кто мог, а потом подключилось и население, начав скупать доллары выше 80 и евро выше 100 руб.һ, — говорит Юрий Кравченко, старший аналитик ИК ҺВелес Капиталһ.

Скептически оценивает возможности ЦБ остановить в тот момент панику на рынке Антон Сороко. ҺБанк России мог потратить $10–12 млрд, но вряд ли бы смог переломить трендһ, — считает он.

Впрочем аналитики отмечают, что фактор игры на понижение курса рубля все же присутствует на рынке. ҺЕсли говорить об игре на понижение рубля, то она началась не на этой неделе, а гораздо раньше – в ноябре, когда ЦБ объявил об отказе от автоматических интервенций и коридоре по бивалютной корзинеһ, — говорит Валерий Вайсберг. Он также отмечает, что Һзападные фонды, отреагировав на коллапс рубля, активизировали игру против других сырьевых валют, в частности против норвежской кроныһ. Последняя в тот же Һчерный вторникһ достигла минимума за двенадцать лет по отношению к доллару (7,85 крон за $1). Падают также австралийский доллар, турецкая лира, бразильский реал, южноафриканский ранд.

Однако обвинять в обвале рубля 16 декабря только западных игроков вряд ли уместно, отмечают эксперты. Впрочем и исключать наличие крупного игрока на рынке в тот момент тоже нельзя. ҺИгра против рубля не могла не сопровождаться покупками валюты со стороны очень крупного участника рынка. Но еще раз повторим, что основной причиной стали паника и запоздалая реакция ЦБ. Сейчас регулятор, чтобы не допустить повторений обвала понедельника-вторника, должен быть готов к подобному развитию событий, полагают аналитики. Банк России не должен вводить Һэкстренные меры, когда уже, по сути, все произошлоһ, — отмечает Юрий Кравченко.
http://www.gazeta.ru/business/2014/12/17/6350225.shtml

19 декабря, 2014 Главные новости Новость дня Экономика

Обсуждение закрыто.